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大摩：調升華潤燃氣評級至“增持”
時間：2017-08-22
來源：智通財經網
摩根大通發表報告，預期華潤燃氣銷氣量及新接駁收入將好于預期，去年尚未盈利的天津項目或有驚喜。市場預期在去年上半年的高基數效應下，公司今年上半年業績將轉弱，但是該行預期潤燃上半年每股盈利增長約有10%，全年增速達18%。公司目前股價較其他燃氣股落后，建議在中期業績公布前買入，評級“增持”，目標價由29元上調至35元。
該行上調潤燃2017至2019財年每股盈利預測3%-9%，指出公司目前市場滲透率為46%，較同業的50-55%低，公司未來幾年接駁業務有進一步上升空間，預計可令接駁費收入增長8-10%。與此同時，公司覆蓋較大的住宅用戶銷售市場，市占率達26%。
報告提到，天津項目去年仍在虧損，但在經營改善下，今年可望達到盈虧平沖。此外，該行預計青島項目下半年開始對盈利產生貢獻。
